剛剛過(guò)去的欠佳2025年，中國(guó)汽車在經(jīng)歷前幾年的車企出技術(shù)與產(chǎn)能快速擴(kuò)張后，進(jìn)入了一個(gè)從“拼投入、家強(qiáng)拼故事”轉(zhuǎn)向“拼效率、看好拼兌現(xiàn)”的欠佳階段。

前幾年支撐行業(yè)狂奔的車企出競(jìng)爭(zhēng)方式與敘事邏輯，正在迅速失靈。家強(qiáng)單純依靠 “更低的看好價(jià)格、更密的欠佳上新、更猛的車企出傳播” 去換增量，邊際效用越來(lái)越弱。家強(qiáng)

取而代之的看好，是欠佳對(duì)現(xiàn)金流與盈利模型、技術(shù)兌現(xiàn)與安全合規(guī)、車企出渠道效率與組織能力、家強(qiáng)以及全球化落地能力的全面比拼。

也正因如此，“展望未來(lái)” 不再是例行公事，而是一件必須盡早做、做細(xì)做實(shí)的事。

基于此，虎嗅汽車梳理了2026年中國(guó)汽車行業(yè)最值得提前研判的六個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題，我們也將以此作為觀察框架逐一展開(kāi)。

同時(shí)，我們盡量給出在每個(gè)維度下看好或不看好的品牌或廠商。不同維度下，有不同的“遙遙領(lǐng)先”。

【市場(chǎng)總量】新能源車能否依靠更強(qiáng)的內(nèi)生需求跨過(guò)2000萬(wàn)門檻？決定明年增量的核心引擎會(huì)來(lái)自哪里（以舊換新、下沉市場(chǎng)、插混/增程、還是高壓快充與補(bǔ)能體驗(yàn)）？哪些車企更可能在銷量與份額上“跑出來(lái)”，又有哪些車企面臨更大的爬坡壓力？

【利潤(rùn)期許】?jī)r(jià)格戰(zhàn)會(huì)不會(huì)以另一種形式延續(xù)？當(dāng)車企從“搶規(guī)模”轉(zhuǎn)向“搶利潤(rùn)”，最激烈的戰(zhàn)場(chǎng)會(huì)落在哪個(gè)細(xì)分區(qū)間？哪些自主與新勢(shì)力的財(cái)務(wù)表現(xiàn)最值得重點(diǎn)跟蹤？

【L3及智駕】L3上路試點(diǎn)，智駕產(chǎn)業(yè)鏈與商業(yè)模式會(huì)發(fā)生哪些結(jié)構(gòu)性變化？車企是否真正準(zhǔn)備好在“智駕激活”場(chǎng)景下承擔(dān)更清晰、更完整的責(zé)任邊界？哪些技術(shù)路線與供應(yīng)鏈玩家值得重點(diǎn)關(guān)注？

【豪華野望】新能源時(shí)代的“豪華”敘事該如何重建：是品牌資產(chǎn)、產(chǎn)品體驗(yàn)、還是服務(wù)體系與生態(tài)能力？哪些中國(guó)車企已經(jīng)具備豪華化的系統(tǒng)能力，而不僅是配置堆疊與價(jià)格上探？

【出?！亢Ｍ饨◤S與本地化加速之后，出海能否在2026年迎來(lái)銷量與盈利的同步抬升？歐洲、東南亞等市場(chǎng)能否復(fù)制國(guó)內(nèi)曾經(jīng)的“中國(guó)速度”，哪些車企的海外確定性更強(qiáng)、彈性更大？

【AI跨界】車企跨界動(dòng)作不斷加碼，2026年會(huì)不會(huì)出現(xiàn)新的“變量級(jí)機(jī)會(huì)”，從而改寫(xiě)競(jìng)爭(zhēng)格局？

問(wèn)題一：國(guó)內(nèi)+出海，總量能突破2000萬(wàn)嗎？增長(zhǎng)紅利會(huì)落給誰(shuí)？

12月30日，發(fā)改委、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布了2026年大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策通知，汽車以舊換新補(bǔ)貼規(guī)則正式落地。

同日，商務(wù)部等8部門辦公廳發(fā)布《2026年汽車以舊換新補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則》，明確了汽車報(bào)廢更新與汽車置換更新的補(bǔ)貼方式。

這無(wú)疑是獻(xiàn)給汽車行業(yè)的一份新年禮物。在消費(fèi)動(dòng)力依然不強(qiáng)的預(yù)期下，政策不敢松懈。

那么，今年的新能源汽車市場(chǎng)將迎來(lái)何種量級(jí)的增長(zhǎng)？

乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)向虎嗅表示，他預(yù)測(cè)2026年整年國(guó)內(nèi)新能源汽車的銷量增速在10%左右，即1413.7萬(wàn)輛（2025年預(yù)計(jì)銷量為1285.2萬(wàn)輛）。

中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張永偉的預(yù)測(cè)則更為樂(lè)觀。他認(rèn)為2026年中國(guó)新能源汽車銷量將達(dá)到2000萬(wàn)輛，其中包括了出口到海外的350萬(wàn)輛汽車。也就是說(shuō)，張永偉對(duì)今年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新能源汽車銷量的預(yù)期為1650萬(wàn)輛，同比增速高達(dá)28.4%。

不管是10%還是28%的預(yù)測(cè)增長(zhǎng)率，有理由相信，新能源汽車市場(chǎng)增量最大的紅利，會(huì)落在：15萬(wàn)–20萬(wàn)元區(qū)間。

首先看政策利好的點(diǎn)。與之前的政策相比，今年補(bǔ)貼上限并未發(fā)生變化，但補(bǔ)貼方式從定額補(bǔ)貼調(diào)整為按車價(jià)比例進(jìn)行補(bǔ)貼。

補(bǔ)貼類型 舊車要求 補(bǔ)貼比例 最高補(bǔ)貼金額 報(bào)廢更新 注冊(cè)登記日期在2019年12月31日前 12% 2萬(wàn)元 置換更新 本人名下新能源乘用車 8% 1.5萬(wàn)元

2026年新能源汽車以舊換新政策

通過(guò)計(jì)算后可知，一位新能源汽車消費(fèi)者，若想獲得2萬(wàn)元的全額報(bào)廢更新補(bǔ)貼，則必須購(gòu)買售價(jià)大于等于16.67萬(wàn)元的汽車；若想獲得1.5萬(wàn)元的全額汽車置換更新補(bǔ)貼，則必須購(gòu)買售價(jià)大于等于18.75萬(wàn)元的汽車。這一定程度意味著，消費(fèi)者購(gòu)買15萬(wàn)–20萬(wàn)元區(qū)間的新能源汽車，所獲得的補(bǔ)貼力度最大。

再次，從供給端來(lái)看，在去年，高端技術(shù)下放已經(jīng)成為行業(yè)趨勢(shì)，車企們紛紛將400kW雙電機(jī)、搭載激光雷達(dá)的智能輔助駕駛、8295芯片等原先20萬(wàn)元以上車型才有的配置，下放到了15萬(wàn)-20萬(wàn)元之間的車型。這無(wú)疑提升了該價(jià)格帶車型的競(jìng)爭(zhēng)力。

同時(shí)，在需求層面，15萬(wàn)–20萬(wàn)元的新能源汽車市場(chǎng)也足夠廣闊。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2025年前10個(gè)月，該價(jià)格段的新能源汽車銷量共計(jì)270.7萬(wàn)輛，在各價(jià)格帶中名列第二，與第一僅差3.2萬(wàn)輛。

由此可見(jiàn)，15萬(wàn)–20萬(wàn)元的新能源汽車市場(chǎng)，是同時(shí)得到政策、供給與需求三方青睞的“黃金地帶”。

在2026年的市場(chǎng)份額方面，我們意見(jiàn)如下——

目前，零跑已經(jīng)在15萬(wàn)–20萬(wàn)元價(jià)格帶布局了C11、C16和C01三款車型。其中，C11和C16均已取得了不俗的市場(chǎng)表現(xiàn)，其競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)得到了驗(yàn)證（截至2025年11月，兩款車型的累計(jì)交付量已超44萬(wàn)輛）。

同時(shí)，零跑從2025年Q4到2026年上半年，還在陸續(xù)發(fā)新系列新車型，乘勢(shì)增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的飽和“攻擊”。2025年，零跑有極大概率實(shí)現(xiàn)年度盈利，銷量、利潤(rùn)齊增，這在“新勢(shì)力”中殊為難得。這無(wú)疑將極大程度增強(qiáng)消費(fèi)者購(gòu)車時(shí)對(duì)品牌的信心。

明年，零跑汽車的目標(biāo)是銷量達(dá)到100萬(wàn)。公司高管曾表示，零跑既然敢把這個(gè)目標(biāo)公開(kāi)出來(lái)，“就沒(méi)有任何調(diào)整的可能。”

2025年前11個(gè)月，埃安累計(jì)銷量為24.79萬(wàn)輛，同比下滑19.29%。對(duì)市場(chǎng)變化反應(yīng)偏慢，是埃安銷量滑落的重要原因之一。

品牌 2025年前11個(gè)月銷量 增長(zhǎng)率 廣汽本田 30.09萬(wàn)輛 -22.97% 廣汽豐田 68.72萬(wàn)輛 3.98% 廣汽傳祺 29.49萬(wàn)輛 -17.29% 廣汽埃安 24.79萬(wàn)輛 -19.29% 其他 0.31萬(wàn)輛 -31.94% 合計(jì) 153.4萬(wàn)輛 -10.80%

自2022年起，增程與插混車型進(jìn)入了快速增長(zhǎng)的通道，并成長(zhǎng)為新能源車市的重要一極。埃安直到去年11月，才推出了首款增程車型埃安i60。這極大程度上導(dǎo)致埃安曾經(jīng)的走量車型（AION S和AION Y）在步入下行通道后，遲遲未有新的爆款來(lái)接棒。

此外，埃安始終沒(méi)有徹底洗刷掉身上的“網(wǎng)約車”標(biāo)簽。在汽車垂媒和社交媒體上，不難搜到“埃安跑網(wǎng)約車解析”這類內(nèi)容，甚至埃安的經(jīng)銷商也以“網(wǎng)約車”為重要傳播點(diǎn)進(jìn)行宣傳，這無(wú)疑對(duì)其品牌打造和C端表現(xiàn)造成了持續(xù)性的負(fù)面影響。

在國(guó)內(nèi)，特斯拉主銷車型（Model3/Y）早已出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力下滑的情況，2025年前11個(gè)月，特斯拉在國(guó)內(nèi)銷量為53.2萬(wàn)輛，同比下滑7.4%。不過(guò)，特斯拉的品牌影響力仍在；同時(shí)，那款傳說(shuō)中“售價(jià)不足20萬(wàn)元的Model Q”，也仍是最有可能影響國(guó)內(nèi)車市競(jìng)爭(zhēng)格局的潛在變量之一。

問(wèn)題二：價(jià)格戰(zhàn)的烈度將緩和？

在2025年12月12日之前，虎嗅汽車在與行業(yè)人士聊起對(duì)2026年的展望時(shí)，大家普遍認(rèn)為“價(jià)格戰(zhàn)注定更激烈”。他們作出該判斷的依據(jù)主要有三點(diǎn)：

購(gòu)置稅調(diào)整將推高購(gòu)車成本：新能源汽車購(gòu)置稅將從今年起，從“免征”調(diào)整為“減半征收”；

汽車大盤(pán)增長(zhǎng)率放緩：以車百會(huì)理事長(zhǎng)張永偉的預(yù)測(cè)為例，他預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)（包含燃油車和新能源汽車）將實(shí)現(xiàn)2%增長(zhǎng)，遠(yuǎn)低于2025年前11個(gè)月9.7%的同比增速；

2025年的價(jià)格戰(zhàn)過(guò)于激烈：2024年，國(guó)內(nèi)乘用車均價(jià)為18.4萬(wàn)元，2025年前11個(gè)月，乘用車均價(jià)下滑到了17.8萬(wàn)元。

2023年和2024年，雖然價(jià)格戰(zhàn)轟轟烈烈，但乘用車均價(jià)總上漲；2025年乘用車均價(jià)卻下降了0.6萬(wàn)元，競(jìng)爭(zhēng)烈度可見(jiàn)一斑。

在12月12日，變數(shù)出現(xiàn)了，市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布了《汽車行業(yè)價(jià)格行為合規(guī)指南 （征求意見(jiàn)稿）》，旨在規(guī)范汽車銷售價(jià)格行為，明確禁止低于成本價(jià)銷售等不當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。

《指南意見(jiàn)稿》發(fā)布后，包括比亞迪、小鵬、北汽、長(zhǎng)安、長(zhǎng)城、奇瑞、東風(fēng)、零跑、賽力斯和江汽等十余家車企集體表態(tài)響應(yīng)。

乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)向虎嗅表示，《指南意見(jiàn)稿》有望促使車企從 “無(wú)底線降價(jià)” 轉(zhuǎn)向更注重盈利能力的競(jìng)爭(zhēng)策略，進(jìn)而改善行業(yè)整體利潤(rùn)率。

或有意見(jiàn)認(rèn)為車企那都是表態(tài)、裝樣子，真正落實(shí)在市場(chǎng)上，價(jià)格戰(zhàn)該打還是會(huì)打。

但其實(shí)，車企自己應(yīng)該也清楚，在市場(chǎng)端，也有跡象表明價(jià)格戰(zhàn)對(duì)銷量的刺激正越來(lái)越小。2025年11月，新能源汽車和燃油車的折扣率都來(lái)到了年內(nèi)高位，但該月的乘用車銷量則同比下滑8.1%、環(huán)比下滑1.1%（222.5萬(wàn)輛）。

在價(jià)格戰(zhàn)預(yù)期緩和的背景下，新能源車企將更重視利潤(rùn)的優(yōu)先級(jí)，向市場(chǎng)投放更多售價(jià)在20萬(wàn)以上的產(chǎn)品，這將導(dǎo)致在20萬(wàn)-40萬(wàn)元的價(jià)格帶競(jìng)爭(zhēng)烈度將驟然加劇。崔東樹(shù)認(rèn)為，該價(jià)格帶將成為今年競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的戰(zhàn)場(chǎng)。

目前理想、蔚來(lái)、小米等主打20萬(wàn)元以上市場(chǎng)的新能源車企或品牌，均有計(jì)劃在今年向市場(chǎng)投放新產(chǎn)品。就連以“性價(jià)比”著稱的零跑，也將于今年向市場(chǎng)推出旗下定位最高端的D系列車型（面向30萬(wàn)級(jí)市場(chǎng)）。

不打價(jià)格戰(zhàn)，不意味著車企不會(huì)進(jìn)一步降本。弱勢(shì)供應(yīng)商的日子可能會(huì)更不好過(guò)。有供應(yīng)商員工向虎嗅表達(dá)了自己的擔(dān)心：車企為規(guī)避 “實(shí)際出廠價(jià)格低于生產(chǎn)成本” 的紅線，會(huì)繼續(xù)將成本壓力向下游傳導(dǎo)，通過(guò)壓低零部件采購(gòu)來(lái)維持終端定價(jià)空間，這將加劇弱勢(shì)供應(yīng)商端的生存壓力。

2026年，在利潤(rùn)指標(biāo)方面我們意見(jiàn)如下——

2025年，吉利銷量一舉站上300萬(wàn)輛。據(jù)已披露的前三季度數(shù)據(jù)，在銷量大增之時(shí)，吉利的毛利與單車售價(jià)穩(wěn)中甚至有升。2026年，吉利利潤(rùn)有四個(gè)增長(zhǎng)來(lái)源：

極氪私有化并表后，將直接增厚歸母凈利潤(rùn)，“一個(gè)吉利” 體系推動(dòng)四大品牌研發(fā)、采購(gòu)、渠道一體化，顯著降本增效；

銀河、極氪等新車型放量，帶動(dòng)銷量與單車均價(jià)雙升，預(yù)計(jì) 2026 年銷量沖擊345萬(wàn)輛，中高端車型占比提升有望帶動(dòng)凈利率提升；

千里科技整合后有望終結(jié)內(nèi)部資源內(nèi)耗，平臺(tái)化生產(chǎn)與規(guī)模化采購(gòu)進(jìn)一步攤薄成本，不過(guò)整合效果仍需觀察；

海外高增長(zhǎng)與股份回購(gòu)等資產(chǎn)優(yōu)化舉措，也將增強(qiáng)盈利穩(wěn)定預(yù)期。民生證券曾預(yù)測(cè)，吉利汽車預(yù)計(jì)2025-2027年公司營(yíng)收4047.8億元、4896.9億元和5728.3億元，歸母凈利162.1億元、220.9億元和259.7億元（這個(gè)預(yù)測(cè)有點(diǎn)夸張，不過(guò)考慮到極氪私有化帶來(lái)的正面影響，吉利汽車盈利預(yù)期還是確定的）。

不過(guò)吉利也面臨多重挑戰(zhàn)：比亞迪、華為系等對(duì)手帶來(lái)價(jià)格與產(chǎn)品壓力；全球經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易政策及匯率波動(dòng)可能影響海外業(yè)績(jī)；純電、插混等技術(shù)路線博弈未止，技術(shù)押注的精準(zhǔn)度也將影響長(zhǎng)期盈利。

對(duì)于廣汽而言，2025年是頗為沉重的一年，銷量和業(yè)績(jī)均難言亮眼。去年前三季度，廣汽營(yíng)收為662.72億元，同比下滑10.49%；凈虧損43.12億元，而上年同期凈利潤(rùn)則為1.2億元。

在人事方面，從去年9月開(kāi)始，廣汽高層頻頻傳出被約談、被帶走調(diào)查和閃電式辭職的消息。

廣汽高層自然不會(huì)任由局勢(shì)惡化下去。在去年12月召開(kāi)的2026年工作會(huì)議上，廣汽董事長(zhǎng)馮興亞在會(huì)上作了題為《變革破局，聚力打贏，奮斗再造新廣汽》的講話。

他強(qiáng)調(diào)，這次會(huì)議既是工作部署會(huì)，更是直面挑戰(zhàn)、轉(zhuǎn)型變革攻堅(jiān)動(dòng)員會(huì)，全體干部員工要以矢志不渝的信念錨定戰(zhàn)略方向，以刀刃向內(nèi)的勇氣推進(jìn)思想革新，以力出一孔的行動(dòng)凝聚奮進(jìn)力量，以決戰(zhàn)決勝的姿態(tài)攻堅(jiān)突圍。

對(duì)于廣汽這種規(guī)模的企業(yè)而言，轉(zhuǎn)型和變革，通常會(huì)是一段艱難的馬拉松。2026年，各項(xiàng)指標(biāo)恐怕還是不會(huì)好看。

小米汽車的現(xiàn)狀則與廣汽截然不同。

自2024年4月推出首款車型小米SU7以來(lái)，小米汽車業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)一直頗為亮眼。今年前三季度小米的財(cái)務(wù)成績(jī)還在快速增長(zhǎng)趨勢(shì)中，并沒(méi)有表現(xiàn)出即將向下的拐點(diǎn)。

但目前行業(yè)憂慮的點(diǎn)，是小米汽車新訂單的快速下滑。近期多個(gè)信息源反饋的情況是，小米汽車的周訂單已經(jīng)減少到4-5千輛，而小米目前的月交付量已經(jīng)抬升至5萬(wàn)。按照計(jì)劃，在2026年初可能進(jìn)一步抬升至7萬(wàn)輛。交付和新訂單的差距，必須由此前的積累訂單來(lái)“填充”。

不排除小米汽車在市場(chǎng)上會(huì)從 “供不應(yīng)求” 轉(zhuǎn)變成 “需求” 模式。

問(wèn)題三：L3上路后，智駕生態(tài)如何變？

2025年12月15日，我國(guó)首批L3級(jí)有條件自動(dòng)駕駛車型準(zhǔn)入許可公布，北汽、長(zhǎng)安兩款車型在北京、重慶指定區(qū)域開(kāi)展上路試點(diǎn)，分別適配高速路段和城市擁堵場(chǎng)景。

進(jìn)入L3自動(dòng)駕駛階段，最大的意義，意味著自動(dòng)駕駛權(quán)責(zé)開(kāi)始從人向車企轉(zhuǎn)移。L3自動(dòng)駕駛系統(tǒng)運(yùn)行時(shí)，責(zé)任由車企承擔(dān)；駕駛員接管時(shí)，責(zé)任由駕駛員承擔(dān)。

摘自汽車駕駛自動(dòng)化分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)GB/T 40429-2021

2026，我們能看到L3上路出事故后，對(duì)車企的第一例擔(dān)責(zé)判罰嗎？不清楚。但屆時(shí)這些“案例”帶來(lái)的爭(zhēng)議，會(huì)對(duì)我們走進(jìn)真正的智駕乃至自動(dòng)駕駛時(shí)代，有重大意義。

L3的到來(lái)會(huì)讓智駕生態(tài)發(fā)生哪些變化？虎嗅汽車有如下判斷：

第一，L3時(shí)代到來(lái)，將給汽車產(chǎn)業(yè)生態(tài)帶來(lái)系統(tǒng)性變革。

L3帶來(lái)的系統(tǒng)性變革，涵蓋整車、零部件、軟件算法、通信、數(shù)據(jù)服務(wù)。這種變革帶來(lái)的影響，將全面重塑車輛設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈上下游、汽車生產(chǎn)模式。

具體來(lái)說(shuō)，車輛設(shè)計(jì)層面，制動(dòng)、轉(zhuǎn)向等核心執(zhí)行系統(tǒng)雙冗余架構(gòu)將成為標(biāo)配。

供應(yīng)鏈層面，激光雷達(dá)、大算力芯片等核心智能化部件將成為剛性配置；跨域融合的技術(shù)趨勢(shì)還將推動(dòng)Tier1供應(yīng)商從傳統(tǒng)單一領(lǐng)域供貨角色，向多域融合的全棧解決方案合作伙伴轉(zhuǎn)型。

生產(chǎn)模式層面，“硬件預(yù)埋+軟件迭代”的柔性生產(chǎn)體系將成為主流，同時(shí)倒逼車企構(gòu)建覆蓋研發(fā)、測(cè)試、運(yùn)維的全鏈條能力體系，推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)從傳統(tǒng)“制造導(dǎo)向”向“生態(tài)服務(wù)導(dǎo)向”深度轉(zhuǎn)型。

第二，L2迎來(lái)“平權(quán)”高潮，L4開(kāi)始破冰。

2025年L2級(jí)別輔助駕駛功能的平權(quán)之路，在合規(guī)宣傳、合規(guī)上路的強(qiáng)大監(jiān)管壓力下高開(kāi)低走。但隨著L3時(shí)代的到來(lái)，L2功能勢(shì)必也將成為新能源汽車的“標(biāo)配”。

這股“標(biāo)配”潮也將以更大的力度推向燃油車市場(chǎng)。2025年包括上汽大眾、長(zhǎng)城哈弗等品牌旗下核心燃油車型，就已打響“油電同智”第一槍，到了2026年這股“油車也智能”的趨勢(shì)也將隨著L2全面標(biāo)配而進(jìn)一步延續(xù)。

對(duì)于智駕功能滲透率的預(yù)測(cè)，華為智能汽車解決方案BU CEO靳玉志預(yù)計(jì)，到2027年，支持高速領(lǐng)航變道含城區(qū)的輔助駕駛（L2）車輛車型滲透率將超50%，高速L3滲透率或突破20%。

換句話說(shuō)，2026年，有L2功能的燃油車會(huì)更有競(jìng)爭(zhēng)力，沒(méi)有L2功能（或者說(shuō)L2功能只是擺設(shè)）的新能源車將會(huì)很尷尬。

業(yè)內(nèi)也有不少人認(rèn)為，從技術(shù)上看，L2、L3、L4并非線性發(fā)展的關(guān)系，在L2進(jìn)入更大規(guī)模普及的同時(shí)，更高級(jí)別的L4也將同時(shí)快速發(fā)展。

地平線創(chuàng)始人兼CEO余凱預(yù)計(jì)稱，未來(lái)三到五年L4級(jí)自動(dòng)駕駛就會(huì)出現(xiàn)。小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬也持類似看法，他認(rèn)為未來(lái)是L2和L4技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，沒(méi)有L3，因?yàn)?ldquo;L3，既不L2也不L4”。

何小鵬公開(kāi)跟團(tuán)隊(duì)“打賭”，稱到2026年8月30日，小鵬汽車的VLA（Vision-Language-Action）要在國(guó)內(nèi)達(dá)到特斯拉FSD14.2在硅谷的整體效果。

2026年，國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛技術(shù)的上路、下放和比拼，將是“三花齊放”的場(chǎng)景。

對(duì)于2026年的智駕，我們這么看——

還沒(méi)進(jìn)入2026年，華為乾崑就已在重慶、合肥等地的真實(shí)道路上展開(kāi)L3級(jí)自動(dòng)駕駛路測(cè)，測(cè)試范圍覆蓋城市與高速場(chǎng)景。在領(lǐng)取牌照、上路試點(diǎn)和方案落地方面，華為乾崑毫無(wú)疑問(wèn)將是最有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的公司。

根據(jù)官方數(shù)據(jù)，目前已有35款車型搭載華為乾崑智駕系統(tǒng)，產(chǎn)品線覆蓋16萬(wàn)元至100萬(wàn)元的價(jià)格區(qū)間。

2026年中國(guó)的L3智駕系統(tǒng)，大概率會(huì)出現(xiàn)“華為系+其他”的局面。

如果說(shuō)華為乾崑是智駕行業(yè)的 “珠穆朗瑪峰”，代表了性能的上限；那么卓馭就是智駕行業(yè)的 “海平面”，可能代表了普及的廣度。截止2025年底，卓馭合作車型已突破80款（含即將落地車型）。同時(shí)中國(guó)一汽也已經(jīng)成為了卓馭最大單一股東。近期卓馭還公布了要開(kāi)始搶跑重卡NOA市場(chǎng)，野心不可謂不大。

在這里，我們不得不點(diǎn)到兩家規(guī)模最大、同時(shí)也是智駕壓力最大的公司（因?yàn)槟愕闹邱{水平要配得上你的規(guī)模與實(shí)力?。?/p>

當(dāng)前中國(guó)城市NOA（領(lǐng)航輔助駕駛）市場(chǎng)已形成 “車企自研、頭部第三方、多元化供應(yīng)商”并存的競(jìng)爭(zhēng)格局。吉利面臨的智駕競(jìng)爭(zhēng)壓力，核心在于完成千里科技的中央化整合后，快速向市場(chǎng)輸出體驗(yàn)一致、表現(xiàn)穩(wěn)定的智能駕駛產(chǎn)品，從而在市場(chǎng)中確立自身更清晰的技術(shù)標(biāo)簽和用戶口碑。

比亞迪的智駕壓力，源于數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)向體驗(yàn)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化的瓶頸與技術(shù)落地的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。盡管其每日能產(chǎn)生1.5億公里輔助駕駛數(shù)據(jù)，但如何從海量數(shù)據(jù)中提煉高價(jià)值的 “長(zhǎng)尾場(chǎng)景” 信息，仍是核心難題，這對(duì)其中臺(tái)數(shù)據(jù)處理能力提出極高要求。

相比華為這樣的領(lǐng)先者，技術(shù)應(yīng)用層面，比亞迪智駕系統(tǒng)在復(fù)雜場(chǎng)景下表現(xiàn)，客氣地說(shuō)，是“提升空間很大”。

隨著2026年L3落地加速，比亞迪還需盡快給出人機(jī)接管邊界界定、安全冗余系統(tǒng)構(gòu)建等方面的儲(chǔ)備能力，這些都將成為其智駕能力的重要體現(xiàn)。

問(wèn)題四：接下來(lái)，中國(guó)汽車的豪華敘事怎么講？

首先明確，我們這兒說(shuō)的中國(guó)汽車的豪華敘事，圈定在新能源汽車領(lǐng)域。

如何定義豪華？按照行業(yè)協(xié)會(huì)的銷量統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，指導(dǎo)價(jià)30萬(wàn)元以上的車型就是豪華車。但也需要厘清的是，燃油車時(shí)代BBA劃出的中高端品牌界線，早已在價(jià)格戰(zhàn)的硝煙里變得若隱若現(xiàn)。智駕智艙的快速更迭，更讓新能源豪華車的定義變得愈發(fā)多元和復(fù)雜。

如前文所說(shuō)，當(dāng)L3級(jí)有條件自動(dòng)駕駛之風(fēng)吹向中國(guó)汽車，帶來(lái)最直接影響就是讓L2級(jí)別的駕駛輔助能力以更快的速度、更大的規(guī)模下放。

那么，當(dāng)10萬(wàn)元的車和50萬(wàn)元的車，在智駕體驗(yàn)上只有5%的差異的時(shí)候，此前憑借智駕輔助功能帶來(lái)“體驗(yàn)溢價(jià)”、“算力溢價(jià)”的中國(guó)新能源豪華產(chǎn)品，在2026年該如何講述新故事？

這是放在還從未真正把“豪華”之道參明白、“豪華”故事講透徹的——中國(guó)汽車品牌面前的難題。

先上第一個(gè)判斷，“偽豪華”將在2026年無(wú)路可走。

近年來(lái)，中國(guó)新能源汽車品牌接連想沖高線，從四五十萬(wàn)元的豪華車，再到百萬(wàn)級(jí)的超豪華車都有布局，但大部分都曇花一現(xiàn)，沒(méi)能夠持續(xù)走高。有的產(chǎn)品到目前月銷量甚至不足500臺(tái)（這里就不點(diǎn)名了）。

在長(zhǎng)城汽車董事長(zhǎng)魏建軍看來(lái)，到目前為止中國(guó)還沒(méi)有真正的高端汽車品牌，只有高端汽車產(chǎn)品。他認(rèn)為，高端品牌需要時(shí)間沉淀，有讓用戶認(rèn)可的精神層面的價(jià)值主張。

這些價(jià)值主張需要通過(guò)車的品質(zhì)、服務(wù)的品質(zhì)與用戶對(duì)品牌的信任共同塑造完成。

從過(guò)去幾年中國(guó)汽車市場(chǎng)推出的高端產(chǎn)品來(lái)看，能打的單一車型很多，但后續(xù)的智能化升級(jí)、渠道建設(shè)、服務(wù)能力的保持上面，品牌們普遍缺乏穩(wěn)定的表現(xiàn)。于是，我們看到那些剛推出時(shí)野心勃勃的新能源豪車，到2025年年末就已盡顯頹勢(shì)，高端之路前途迷茫。用業(yè)內(nèi)人士的話說(shuō)，“堆料誰(shuí)都會(huì)，要能夠賣出去、賣得好才算本事”。

進(jìn)入2026年，將會(huì)有更多“偽豪華”產(chǎn)品走下神壇。

由此，帶來(lái)第二個(gè)判斷，科技公司推高端產(chǎn)品將更謹(jǐn)慎。

科技讓“高端”走開(kāi)。

零跑創(chuàng)始人朱江明前不久接受虎嗅汽車訪談時(shí)，又一次表示，“豪華”敘事在智駕平權(quán)的趨勢(shì)下會(huì)越來(lái)越難講，汽車“3C”化不可阻擋。在他看來(lái)——3C產(chǎn)品，現(xiàn)在沒(méi)有豪華，只有“大眾”，汽車未來(lái)也是如此。所以零跑品牌堅(jiān)決不走“豪華”路。

這倒也不是朱江明的一面之詞。從現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)來(lái)看，高端車的市場(chǎng)空間與增量，并不大。

根據(jù)乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，10萬(wàn)至20萬(wàn)元新能源汽車的市場(chǎng)滲透率，從2022年的11.9%增長(zhǎng)到2025年（前11月）的19.7%；20萬(wàn)至30萬(wàn)元新能源汽車市場(chǎng)滲透率，從2022年的4.6%增長(zhǎng)到2025年（前11月）的10.8%；而——30萬(wàn)至40萬(wàn)元的新能源汽車市場(chǎng)滲透率，從2022年的1.1%增長(zhǎng)到2025年（前11月）3.4%；40萬(wàn)元以上的新能源汽車的市場(chǎng)滲透率，從2022年的0.9%增長(zhǎng)到2025年（前11月）的1.3%。

圖自乘聯(lián)會(huì)

能看到，30萬(wàn)元以上新能源的滲透率增長(zhǎng)，是微弱的。與之相比，10萬(wàn)元以下新能源汽車的市場(chǎng)滲透率，從2022年的9%增長(zhǎng)至2025年（前11月）的18.1%，滲透率增長(zhǎng)幅度為各級(jí)別市場(chǎng)之最。

這說(shuō)明，一方面消費(fèi)降級(jí)趨勢(shì)明顯，另一方面新能源汽車廠商為了搶奪燃油車市場(chǎng)，普遍采取“降維打擊”策略，也助推了玩家們?cè)言?0萬(wàn)元以下市場(chǎng)拼殺無(wú)法自拔，讓紅海成血海。

進(jìn)入2026年，在盈利、競(jìng)爭(zhēng)的壓力下，市場(chǎng)份額和現(xiàn)金流，會(huì)是科技類車企決策的優(yōu)先級(jí)，會(huì)將有限的生產(chǎn)資源向更走量的產(chǎn)品傾斜，因此他們推出高端車的決策將更加謹(jǐn)慎和務(wù)實(shí)。

如果說(shuō)科技讓“豪華”失色，那“高端制造”，將是承載汽車豪華敘事的堅(jiān)實(shí)底座——這也是我們的第三個(gè)判斷。

當(dāng)智駕成為新時(shí)代汽車的“自動(dòng)擋”后，各車企比拼的底層邏輯仍然要回歸到?jīng)_、焊、涂、總這四大工藝。一輛高檔汽車，背后必然要有更精密與智能的制造支撐、要有更強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈能力支撐。

江淮汽車在這方面有發(fā)言權(quán)。

尊界超級(jí)工廠投資百億元，是一座5G全鏈路工廠，該工廠全面接入華為iDME工業(yè)數(shù)字模型驅(qū)動(dòng)引擎技術(shù)，尤其是沖壓、傳輸、裝箱系統(tǒng)都是高度自動(dòng)化。1800余臺(tái)智能機(jī)器人，讓該工廠實(shí)現(xiàn)沖壓、焊接、涂裝、總裝四大工藝的高度自動(dòng)化與柔性定制化，其數(shù)字孿生系統(tǒng)每秒能夠捕捉30萬(wàn)條實(shí)體數(shù)據(jù)，為每輛車建立全生命周期“電子檔案”。

頭頂華為光環(huán)，再加上智能化的制造能力，最終讓定價(jià)70.80萬(wàn)元至101.80萬(wàn)元區(qū)間的超豪華產(chǎn)品尊界S800，自2025年5月30日上市以來(lái)累計(jì)交付量已經(jīng)突破1萬(wàn)臺(tái)，單月銷量也沖著4000臺(tái)以上。

從市場(chǎng)表現(xiàn)看，尊界S800的確是中國(guó)汽車目前最成功的豪華車。

2026，豪華敘事方面，我們這么看——

核心在于華為全棧技術(shù)深度賦能，以及尊界S800在研發(fā)、制造、交付和售后服務(wù)方面已經(jīng)開(kāi)拓出的成功路徑——這些因素，讓尊界旗艦MPV在2026年再次顛覆百萬(wàn)級(jí)豪車市場(chǎng)，有了更大可能。

2026 年，阿維塔在豪華車市場(chǎng)將面臨嚴(yán)峻競(jìng)爭(zhēng)壓力。

銷量層面，2025 年累計(jì)銷售12.88萬(wàn)輛，年度目標(biāo)（22萬(wàn)輛）完成率僅 58.5%，高端車型阿維塔11、12表現(xiàn)疲軟，走量車型阿維塔07撐起主要銷量，但難以支撐豪華定位。品牌力上，“長(zhǎng)安 + 華為 + 寧德時(shí)代” 的協(xié)同未能形成清晰認(rèn)知，定位模糊導(dǎo)致市場(chǎng)表現(xiàn)后勁不足。

但作為長(zhǎng)安旗下新央企背景的高端新能源品牌，阿維塔擁有智能制造、供應(yīng)鏈、資金及技術(shù)協(xié)同的堅(jiān)實(shí)后盾。

2026 年破局關(guān)鍵在于摒棄自嗨，真正找到目標(biāo)細(xì)分市場(chǎng)，將華為智駕、寧德時(shí)代電池技術(shù)轉(zhuǎn)化為可感知的場(chǎng)景價(jià)值，打造清晰的品牌標(biāo)簽，依托央企資源與市場(chǎng)化機(jī)制，精準(zhǔn)錨定細(xì)分市場(chǎng)，仍有機(jī)會(huì)在豪華賽道站穩(wěn)腳跟。

問(wèn)題五：出海眾望所歸，但誰(shuí)真的能贏？

來(lái)自乘聯(lián)會(huì)的最新數(shù)據(jù)顯示，2025年1-11月，中國(guó)汽車出口量突破733萬(wàn)輛，其中乘用車前11個(gè)月出口623萬(wàn)輛。保守估計(jì)，這兩個(gè)數(shù)據(jù)口徑全年大概率會(huì)分別突破800萬(wàn)輛和700萬(wàn)輛，分別同比增長(zhǎng)25%和20%以上。

數(shù)據(jù)自乘聯(lián)會(huì)

與2024年相比，幾乎所有出口目的地的銷量都獲得了增長(zhǎng)（僅俄羅斯、美國(guó)、白俄羅斯出口量下降）；尤其是作為拉丁美洲整個(gè)分銷樞紐的墨西哥、作為整個(gè)中東地區(qū)消費(fèi)和分銷樞紐的阿聯(lián)酋，體量大且增長(zhǎng)快；巴西、英國(guó)、澳大利亞、沙特、菲律賓等單一市場(chǎng)，銷量也在維持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

在銷量持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，新能源的滲透率2025年前11個(gè)月也已經(jīng)達(dá)到了53.6%，比去年同期水平大幅增長(zhǎng)30%，充分體現(xiàn)了如今中國(guó)汽車尤其是新能源汽車的產(chǎn)品力優(yōu)勢(shì)。

另一方面，2025年成為了中國(guó)車企在海外實(shí)際產(chǎn)能集中兌現(xiàn)的一年。

表格根據(jù)公開(kāi)資料整理

根據(jù)坊間不完全統(tǒng)計(jì)，僅今年投產(chǎn)的海外工廠，規(guī)劃產(chǎn)能就超過(guò)120萬(wàn)輛。之所以眾多中國(guó)車企集中推動(dòng)海外產(chǎn)能高速建設(shè)（許多項(xiàng)目直接更快的KD模式），主要原因還是中國(guó)汽車在海外市場(chǎng)的供應(yīng)缺口。

將產(chǎn)能建設(shè)到海外，不僅能更好滿足部分重點(diǎn)市場(chǎng)的需求，還能避免貿(mào)易壁壘的影響。

但是否有充足的海外產(chǎn)能，也只是銷量上臺(tái)階的條件之一。

更進(jìn)一步，參考日韓等燃油時(shí)代的全球車企巨頭，想要真正實(shí)現(xiàn)品牌和銷量全球化，構(gòu)建一套自己的“海外生產(chǎn)基地+海上運(yùn)輸船隊(duì)+全球經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)”勢(shì)在必行。

如今仍占據(jù)銷量龍頭地位的豐田為例，在全球五大洲擁有75個(gè)以上的生產(chǎn)制造基地；在工廠之外還有來(lái)自豊田運(yùn)輸 (Toyofuji Shipping）、日本郵船 (NYK Line) 和川崎汽船 （K Line）三家公司的60多艘滾裝船進(jìn)行全球運(yùn)輸；更擁有一個(gè)覆蓋190個(gè)國(guó)家和地區(qū)的復(fù)雜經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)。

比亞迪亞太汽車銷售事業(yè)部總經(jīng)理劉學(xué)亮早前就向虎嗅汽車表示：汽車產(chǎn)業(yè)一定是通過(guò)多年的沉淀積累、不斷地試錯(cuò)才能形成一個(gè)完善的體系，例如豐田，它絕不是只有產(chǎn)能1000萬(wàn)輛，而是其他環(huán)節(jié)都能達(dá)到1000萬(wàn)輛。

目前，中國(guó)汽車能夠給海外消費(fèi)者留下的印象，仍局限在“經(jīng)濟(jì)實(shí)惠” 、“款式選擇多和價(jià)格便宜” 等核心、但也相對(duì)基礎(chǔ)的特性上。

按照劉學(xué)亮自己的估計(jì)，中國(guó)汽車真正走向海外需要幾代人（指行業(yè)的迭代周期下的代際，每一代大約是10-20年的跨度）的努力。

2026年，在新能源汽車的出海方面，我們這么看——

比亞迪通過(guò)匈牙利和土耳其工廠的建設(shè)，即將從“進(jìn)口供應(yīng)商”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;歐洲本地制造商”，規(guī)避 27% 關(guān)稅的同時(shí)獲得更大的戰(zhàn)略價(jià)值，兩地形成歐洲“南北呼應(yīng)”的多點(diǎn)布局以分散風(fēng)險(xiǎn)。一旦匈牙利、土耳其工廠相繼投產(chǎn)，結(jié)合泰國(guó)、巴西等既有產(chǎn)能，2026 年出口有望實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。

問(wèn)題六：向AI跨界，是兵家必爭(zhēng)之地嗎？

2025年Q4，理想發(fā)布了AI智能眼鏡Livis。理想內(nèi)部把它歸入今年6月新成立的“穿戴機(jī)器人”部門，。官方描述Livis為“戴在頭上的穿戴機(jī)器人”，先從無(wú)顯示形態(tài)入手優(yōu)化重量和續(xù)航，未來(lái)計(jì)劃與蔡司聯(lián)合開(kāi)發(fā)帶顯示版本，并朝“無(wú)需連接手機(jī)的獨(dú)立終端”方向演進(jìn)。

但眼下看，這款產(chǎn)品更多是車控和車機(jī)能力的簡(jiǎn)單外延，離真正獨(dú)立的穿戴機(jī)器人還有不小距離。

發(fā)布會(huì)強(qiáng)調(diào)它解決了AI眼鏡的“重量、續(xù)航、性能”不可能三角，但實(shí)際功能仍高度依賴?yán)硐肷鷳B(tài)，對(duì)非理想車主吸引力有限。

更關(guān)鍵的是，眼下并沒(méi)有非得由汽車企業(yè)來(lái)主導(dǎo)這個(gè)硬件的硬道理，手機(jī)廠商或眼鏡專業(yè)玩家隨時(shí)能跟進(jìn)，汽車廠的先發(fā)優(yōu)勢(shì)更多停留在車聯(lián)場(chǎng)景。

在飛行器和具身智能這些跨界老路子上，距離最終的商業(yè)化應(yīng)用階段也仍有距離。

小鵬匯天那邊，“陸地航母”分體式飛行汽車工廠已封頂，計(jì)劃2026年量產(chǎn)交付，已獲260臺(tái)訂單，陸行體續(xù)航超1000公里，飛行體電動(dòng)垂直起降。但從白皮書(shū)看，整個(gè)行業(yè)到2025年才進(jìn)入商業(yè)化1.0階段，2035年eVTOL才可能規(guī)模應(yīng)用，低空交通融合地面還得等到2050年左右，實(shí)際落地節(jié)奏遠(yuǎn)沒(méi)那么快。

小鵬的IRON人形機(jī)器人今年10月亮相后也火了一陣，22自由度靈巧手、82個(gè)關(guān)節(jié)、2250TOPS算力，能走“貓步”甚至現(xiàn)場(chǎng)剪開(kāi)皮膚自證不是真人套皮，目標(biāo)2026年底量產(chǎn)。

但小鵬機(jī)器人副總裁米良川也在溝通中坦言：“這一次的‘貓步’實(shí)際上是一次軟硬件的涌現(xiàn)，但未來(lái)如何進(jìn)一步復(fù)現(xiàn)這樣的涌現(xiàn)，我們現(xiàn)在的做法是所有力所能及的地方都要做到極致，因?yàn)橐膊恢涝谀睦飼?huì)發(fā)生下一次。”

相比之下，特斯拉火出圈的Grok AI對(duì)話能力，或許對(duì)消費(fèi)者更有用處。在12月初的OTA升級(jí)中，特斯拉進(jìn)一步增強(qiáng)Grok的權(quán)限，讓其不僅限于車機(jī)上“聊天”，而是可以添加或編輯導(dǎo)航目的地，成為用戶的“個(gè)人出行助理”。

這種通過(guò)AI深度優(yōu)化，在汽車核心使用場(chǎng)景上提升服務(wù)能力的思路，應(yīng)該是2026年中國(guó)車企學(xué)習(xí)的目標(biāo)。而不再是前幾年那種天馬行空、貿(mào)然的“跨界”。

2026年，AI跨界，不會(huì)成為汽車廠商的戰(zhàn)略重點(diǎn)，大概率也不會(huì)有更新、更有沖擊力的跨界與變種發(fā)生。

因?yàn)檫@事兒對(duì)當(dāng)前汽車競(jìng)爭(zhēng)來(lái)說(shuō)，不那么重要。

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